2025 年工业机器人行业迎来AI + 人形机器人双重驱动，机械板块中机器人主题个股涨幅居前，全年行业营收同比增长28.3%。2025 年中国工业机器人装机量达39.2 万台（同比 + 15.1%），国产机器人市占率提升至42.8%，在3C、锂电、光伏、汽车零部件等领域加速替代外资。
人形机器人成为最强主线：2025 年多款国产人形机器人发布，关节、减速器、控制器、传感器等核心部件国产化率快速提升，成本下降带动商业化加速。2025—2026 年人形机器人从实验室走向小批量试产，2027 年有望迎来规模化落地，市场空间超千亿级。
下游需求多点爆发：锂电行业扩产高峰延续，2026 年一季度锂电设备订单同比增长35%，带动搬运、焊接、装配机器人需求；光伏行业硅片、电池片、组件产能扩张，自动化率提升拉动机器人装机；汽车行业电动化、智能化转型，焊接、涂装、总装线升级，带动工业机器人与协作机器人需求；3C 行业复苏，精密装配、检测机器人需求回暖。
竞争格局：外资（发那科、ABB、安川）仍占高端市场，国产龙头（埃斯顿、汇川、新时达）在中高端快速崛起，专精特新企业在细分领域（焊接、搬运、协作机器人）形成优势。核心部件方面，减速器（绿的、双环）、伺服电机（汇川、埃斯顿）、控制器国产化率持续提升，成本优势显著。2026 年工业机器人装机量预计达45 万台（同比 + 15%），其中国产占比超45%，人形机器人成为行情最大增量。
